Bàn về tỷ suất lợi nhuận năm 2014 của các thành viên Vfpress

Đọc topic này hai lần vì nó quá nhiều thông tin hot và tự thấy phải viết vài dòng chia sẻ suy nghĩ:

1. Chỉ có 10% lỗ, 7% hòa, và hơn 80% có lãi !?

Tại sao nhiều người lãi, và ít người lỗ quá, mà thống kê thì vẫn nói tham gia thị trường chỉ 2-3 phần lời, 7-8 phần lỗ. VFers ngoại lệ sao?

Nhưng nghĩ lại nếu cả năm qua mình lỗ, chắc mình chả có tâm trí đâu mà vote, có khi còn ko thèm vào đọc mục này. Nhưng nếu lãi, đặc biệt là lãi to thì hẳn mình sẽ rất vui và muốn khoe thành tích ấy. Vậy là tỷ lệ này ko đại diện cho thị trường chung. Nếu mở thêm topic: "Tôi đã thua lỗ như thế nào trong năm 2013 và những bài học rút ra!", có lẽ sẽ thêm nhiều người chia sẻ bài học thất bại. Mà học từ sai lầm là cách nhanh nhất để cải thiện hiệu quả đầu tư.

2. Cảm giác choáng ngợp với mức LN của một số cao thủ !

Sau đó thấy như máu chảy mạnh hơn. Muốn nhảy ngay vào thi thố để vượt qua các mức xà mà các cao thủ khác đã vượt. Bắt đầu nghĩ về các lần lỡ cơ hội, bán sớm, ko dùng đòn bảy,... Tự nhủ mình phải cố gắng nhiều hơn nữa, mà thông thường sẽ là phải quyết liệt hơn (trong việc dùng đòn bảy), nhạy bén và mua bán thường xuyên hơn (để không lỡ một cơ hội nào).

Nhưng có gì đó dường như không ổn. Các huyền thoại đầu tư thế giới hồi trẻ cũng chỉ đạt lợi nhuận bình quân 40-50%/năm, và cả đời đầu tư là 25-30%/năm. Các cụ luôn khuyên hậu bối là không nên mua bán quá nhiều và hạn chế dùng đòn bảy. Đặt ra những mục tiêu cao hơn mức các huyền thoại đã làm được, thậm chí cao hơn vài lần, thì hoặc là ta thành huyền thoại thật, hoặc là ta mắc chứng hoang tưởng rồi.

Trăm năm qua, trong hàng tỷ người chỉ có vài huyền thoại ĐT. Oh, thế là rõ lắm rồi.

Thôi ta trở về với mục tiêu cũ của ta: cố gắng đề hàng năm đều vượt qua ... bản thân mình! 

Read more: http://vfpress.vn/threads/2013-ty-suat-loi-nhuan-cua-ban-la-bao-nhieu.95857/page-5#ixzz2pDEWBy8Q

2014 - Đi tìm sự sống trong cõi chết

VNindex tăng 22%, HNXindex tăng 18.7%.

2013 là năm đầu tiên kể từ giai đoạn 2005-2006, Vnindex trụ vững trên đường xu hướng dài hạn SMA200 trong suốt cả năm!

Những “chiến binh cuối cùng” dù theo trường phái đầu tư hay đầu cơ, cơ bản hay kỹ thuật đều có những cơ hội của riêng mình. Theo tỷ lệ voting trên VF, đa số NĐT đã có một năm thắng lợi.

Đó đều là những biểu hiện của một uptrend dài hạn.

The big picture

Năm 2013 dù còn những lời hứa và kế hoạch chưa hoàn tất, NHNN và CP đã thành công trong việc ổn định KT vĩ mô:

- Lạm phát và Lãi suất giảm và ổn định ở mức thấp,
- Tỷ giá ổn định,
- Hệ thống ngân hàng cải thiện thanh khoản, ổn định hệ thống, bắt đầu xử lý nợ xấu nhờ VAMC và sự ấm lên của TT BĐS,
- Chi tiêu công được nới lỏng để kích cầu trong điều kiện ngân sách rất eo hẹp.

Trên góc độ thị trường, tâm lý DN và NĐT đã bớt bi quan chán nản, dần thay đổi chiến lược từ co cụm phòng thủ sang chủ động mở rộng, đầu tư. Tín dụng tăng trưởng hợp lý và dòng vốn tìm tới khu vực sản xuất, tạo ra giá trị gia tăng cho xã hội. BĐS đang tạo đáy với thanh khoản cải thiện, TTCK đi lên bền vững.

Trong khi đó, Kinh tế thế giới được dự báo sẽ ổn định hơn với đà phục hồi tại Mỹ, Nhật, EU, và suy giảm nhẹ tại TQ.

Có thể nói 2013 là năm cuối cùng của Mùa Đông kéo dài từ 2010. Dù tin hay không, các tín hiệu vĩ mô và vi mô đang báo hiệu 2014 là năm khởi đầu cho một Mùa Xuân mới.

KL số 1: Trong mùa Xuân, Cổ phiếu và sau đó là BĐS là hai kênh đầu tư mang lại hiệu quả cao nhất.

Thị trường CK

Trong giai đoạn đầu của chu kỳ phục hồi, các chỉ báo vĩ mô như Lãi suất, Tỷ giá, tăng trưởng tín dụng,… sẽ tiếp tục ổn định (đồng nghĩa với không còn nhiều cải thiện như 2013). Nhóm chính sách vĩ mô được chờ đợi trong năm 2014 sẽ là nới thêm đầu tư công, gia nhập TPP, cởi mở hơn cho dòng vốn ngoại sở hữu các tài sản như CP, BĐS…

Tác động của nhóm chính sách này lên TTCK là tích cực nhưng khá cục bộ. Và TTCK lại cần những biến động vĩ mô mạnh để có sóng lớn. Ngoài ra, định giá toàn thị trường của CKVN đã không còn rẻ sau khi nhóm CP vốn hóa lớn tăng mạnh trong năm 2013.

KL số 2: VNindex 2014 sẽ tăng ... nhẹ và trong biên độ hẹp: 480-560(nếu phải đoán mò  ). 

Điều ấy đồng nghĩa với rủi ro thị trường chung không cao, nhưng tìm kiếm lợi nhuận lớn cũng rất khó khăn. Cơ hội đột biến sẽ khó tìm hơn và không nằm ở nhóm CP vốn hóa lớn, hay ngành nghề ổn định đã được “rerate” mạnh về định giá.

Với trường phái index trading, chiến lược sideway trade mua khi breakdown và bán lúc breakout áp dụng trong 2013 vẫn còn nguyên giá trị. Nhưng dành thêm thời gian đào sâu nghiên cứu để chọn đúng CP sẽ mang lại hiệu quả cao hơn.

KL số 3: Trong môi trường vĩ mô bình ổn, thành bại là tại vi mô. Thị trường tiếp tục phân hóa mạnh mẽ và sóng sẽ chỉ cuộn ở đáy sông.

Loại trừ top 5 CP vốn hóa lớn nhất ở tất cả các thị trường, ta lại thấy một bức tranh hoàn toàn khác: định giá đa số CP trên TT vẫn rất hấp dẫn.


Nhiều cơ hội đầu tư tốt sẽ nằm ở nhóm vốn hóa trung bình, có hoạt động cốt lõi vững vàng, có cơ hội tăng trưởng DT, LN đồng thời định giá vẫn thấp để được thị trường "rerate" lại.

Cơ hội đột biến nằm ở nhóm… độc hại, vẫn đang ở vùng đáy khó khăn nhất. Ở đó ranh giới giữa sống và chết vẫn rất mong manh. Giá CP đã giảm trên 90% từ đỉnh, và chỉ một chút bớt xấu rồi tốt nhẹ cũng đủ làm cổ phiếu tăng mạnh. Tuy vậy, chọn lựa được CP thực sự sẽ có cải thiện và phục hồi là việc không dễ dàng. Nó đòi hỏi hiểu biết sâu sắc về doanh nghiệp và khả năng cập nhật thông tin nhanh nhạy để dự báo được chính xác các chuyển biến vi mô phía trong.

Nhớ lại cuộc trao đổi thú vị với David O’neil của Asean Small Cap Fund hồi cuối 2011, có một câu mà tôi nhớ mãi: “Rồi mày xem, chỉ không tới 5% DN niêm yết sẽ phá sản sau khủng hoảng. Các nước Châu Á có cách giải quyết khủng hoảng và đổ vỡ khác hẳn Âu Mỹ. Muốn ăn bằng lần thì mày phải tìm trong nhóm vốn hóa nhỏ và trung bình, bị ảnh hưởng mạnh nhất từ khủng hoảng”. (tạm dịch)
Vận vào câu nói bất hủ của Soros: “The worse a situation becomes, the less it takes to turn it around, and the bigger the upside”.

Nếu 2013 là năm tìm về với giá trị thực, thì 2014 đối với tôi là năm phù hợp để bắt đầu đi tìm sự sống trong cõi chết.

Được vinh dự mở đầu chủ đề tháng cho 2014, tôi xin phép được gửi lời chúc mừng năm mới tới toàn thể anh chị em thành viên diễn đàn. Chúc các Vfer tiếp tục có một năm 2014 đại thắng!


http://vfpress.vn/threads/2014-di-tim-su-song-trong-coi-chet.95819/#ixzz2pDJdYRGN